HBO Max přidal předplatitele, k vyšším výnosům pomohla reklama

Streamingová divize společnosti Warner Bros. Discovery uzavřela čtvrté čtvrtletí roku 2025 s 131,6 milionu předplatitelů, což představuje mezikvartální nárůst o 3,5 milionu. Růst táhla především pokračující globální expanze platformy HBO Max a nové distribuční dohody. Firma to oznámila ve čtvrtek v rámci svého kvartálního reportu. 

Tržby ze streamingu meziročně vzrostly o čtyři procenta (po očištění o vliv kurzu) na 2,79 mld. USD. Příjmy z distribuce se zvýšily o dvě procenta. Výrazněji rostla reklama (+17 %) zejména díky vyššímu počtu uživatelů s levnější variantou předplatného s reklamou. Meziroční dynamiku však částečně brzdila absence přenosů NBA, která snížila tempo růstu zhruba o tři procentní body.

Průměrný výnos na uživatele (ARPU) globálně klesl o devět procent na 6,80 dolaru. V domácím prostředí činil 10,45 USD, což znamená meziroční pokles o 11 %. Vývoj ovlivnila především změna distribuční smlouvy na domácím trhu a rostoucí podíl zákazníků z mezinárodních trhů s nižší cenovou hladinou.

Obsahové tržby vzrostly o 18 % díky vyšším prodejům obsahu třetím stranám na domácím trhu. Naopak mezinárodní licenční příjmy byly nižší v souvislosti se spuštěním HBO Max na nových trzích. Od ledna 2026 je HBO Max v Itálii a Německu a od konce března vstoupí do Velké Británie a Severního Irska. 

Provozní náklady streamingu se meziročně zvýšily o sedm procent na 2,4 mld. dolarů kvůli vyšším nákladům na globální expanzi a také vyšším marketingovým výdajům. Upravený provozní zisk EBITDA meziročně klesl o sedm procent na 393 milionů USD.

Počet předplatitelů se má díky rozšiřování HBO Max zvyšovat. Odhad zní 140 milionu uživatelů do konce prvního čtvrtletí 2026 a více než 150 milionů do konce roku 2026. Současně ale společnost oznámila, že data za Q4/2025 byla poslední, kdy se reportoval počet předplatitelů a ARPU. Do budoucna chce klást důraz hlavně na růst příjmů z předplatného a EBITDA.