HBO loni snížila tržby z předplatného v Česku, změnila obchodní model

Tržby společnosti HBO Europe v roce 2025 meziročně klesly o zhruba 31 % na 4,96 miliardy Kč. Důvodem byla především změna obchodního modelu, v jejímž rámci společnost ustoupila od licencování vlastního obsahu a více se zaměřila na akvizici a distribuci obsahu od třetích stran a spřízněných subjektů.

Čistý zisk HBO Europe se proto snížil na 174,4 milionu Kč, zatímco v předchozím roce firma vykázala zisk 1,36 mld. Kč.

Největší změna nastala ve struktuře výnosů. Zatímco v roce 2024 tvořily zahraniční licenční poplatky více než polovinu všech tržeb, v roce 2025 tato položka zcela zmizela. Naopak výrazně vzrostly výnosy z předplatného na zahraničních trzích, které meziročně stouply téměř o polovinu na 3,36 miliardy korun. Tento růst však nedokázal vykompenzovat výpadek licenčních příjmů.

Součástí přechodu od modelu založeného na monetizaci vlastního obsahu prostřednictvím licencování k modelu orientovanému na získávání a distribuci obsahu od externích partnerů a subjektů ze skupiny byl také převod části licenčních práv, což vedlo ke snížení opakujících se výnosů a současně ke zvýšení nákladů na akvizici obsahu.

Pokles zaznamenal i domácí (český) trh. Tuzemské tržby dosáhly 653 milionů Kč, což představuje meziroční snížení přibližně o 18 %. Hlavním důvodem byl pokles příjmů z předplatného a ukončení výnosů z vlastní produkce.

Skupina čeká na schválení fúze

Výroční zpráva upozorňuje také na transakci na úrovni mateřské skupiny Warner Bros. Discovery. Ta nejprve v lednu 2026 uzavřela upravenou dohodu o fúzi se společností Netflix, následně však od transakce ustoupila ve prospěch nabídky společnosti Paramount Skydance Corporation (PSKY). Netflix za ukončení dohody obdržel poplatek ve výši 2,8 miliardy USD.

Na konci února 2026 pak Warner Bros. Discovery podepsala dohodu o spojení s PSKY. Po dokončení transakce by se měla stát její stoprocentně vlastněnou dceřinou společností. Akcionáři Warner Bros. Discovery fúzi schválili v dubnu letošního roku, dokončení obchodu však stále podléhá regulatorním souhlasům a dalším podmínkám.

HBO Max má být hlavním motorem růstu

Pro rok 2026 společnost očekává pokračování transformace evropského streamovacího byznysu skupiny Warner Bros. Discovery. Klíčovou roli má sehrát platforma Max, která sjednocuje služby HBO Max a Discovery+.

Podle výroční zprávy má HBO Max podpořit růst počtu předplatitelů ve střední a východní Evropě a zároveň posílit monetizaci obsahu. Platforma kombinuje produkci HBO Originals, filmovou knihovnu Warner Bros., dokumentární a lifestylový obsah značky Discovery a na některých trzích také živé sportovní přenosy. Skupina zároveň počítá s rozvojem různých cenových modelů včetně variant podporovaných reklamou.

HBO Europe vedle streamovacích aktivit zajišťuje televizní vysílání značky HBO v Česku, na Slovensku, v Černé Hoře, Severní Makedonii a Bosně a Hercegovině. Do skupiny patří také dceřiné společnosti HBO ve Slovinsku a v Chorvatsku.